كيف تحسب سعر التصفية في العقود الدائمة؟ المعادلة مع أمثلة
معادلة سعر التصفية لصفقات الشراء والبيع بالهامش المعزول، مع أمثلة محسوبة على BTC والذهب بروافع 3 و5 و10 و20، ولماذا تأتي التصفية الحقيقية أبكر.
بقلم فريق البحث والتطوير في SorooshX2 دقائق قراءة
متوفر أيضًا بـ: English · Español · فارسی · Türkçe · 中文
سعر التصفية لصفقة شراء بهامش معزول هو سعر الدخول × (1 − 1/L) ÷ (1 − m)، ولصفقة البيع سعر الدخول × (1 + 1/L) ÷ (1 + m)، حيث L الرافعة وm نسبة هامش الصيانة. صفقة شراء على BTC بسعر 82,180 ورافعة 10 ونسبة صيانة 1.25% تُصفّى قرب 74,898، أي 8.86% تحت سعر الدخول.
من أين تأتي معادلة سعر التصفية؟
تُغلق الصفقة عندما تهبط قيمتها إلى حد هامش الصيانة. الهامش الأولي يساوي قيمة الصفقة مقسومة على الرافعة، وكل تحرك ضدك يُطرح منه. عندما نساوي قيمة الحساب بالهامش المطلوب ونحل المعادلة نحصل على الصيغتين أعلاه.
النتيجة العملية: المسافة حتى التصفية تقارب 1/L ناقص نسبة الصيانة. مع رافعة 10 لديك نحو 10% ناقص 1.25%. وكلما ارتفعت الرافعة زاد وزن نسبة الصيانة لأنها تأكل جزءاً أكبر من هامش أصغر.
مثال: صفقة شراء على BTC بأربع روافع
سعر الدخول 82,180.20 (19 أكتوبر 2026) ونسبة صيانة مفترضة 1.25%:
| الرافعة | سعر التصفية | المسافة من الدخول |
|---|---|---|
| 3x | 55,480 | −32.5% |
| 5x | 66,576 | −19.0% |
| 10x | 74,898 | −8.9% |
| 20x | 79,059 | −3.8% |
مع رافعة 20 تكفي حركة 3.8% لإغلاق الصفقة، وهذه حركة عادية لـ BTC في جلسة هادئة. راجع تقلّب السعر على رسم BTC البياني قبل اختيار الرافعة.
على الذهب، مع دخول عند 4,175.10 ورافعة 10 ونسبة صيانة 2.5%، يكون سعر التصفية 3,853.94، أي 7.69% فقط تحت الدخول. الرافعة نفسها، لكن هامش أمان أقل بنقطة كاملة بسبب نسبة الصيانة. اقرأ النسبة في لوحة الأوامر على SorooshX قبل أن تتداول الذهب على السلسلة.
الهامش المعزول أم المتقاطع؟
في الهامش المعزول لا تخسر إلا هامش تلك الصفقة. في الهامش المتقاطع يدعم رصيدك الحر كل الصفقات المفتوحة: حساب بقيمة 2,000 دولار يشتري 0.1 BTC عند 82,180 يُصفّى قرب 62,967، أي 23.4% تحت الدخول. المسافة أكبر بكثير، لكن عند التصفية يذهب الحساب كله، وخسائر الصفقات الأخرى تقرّب هذا السعر.
لماذا تأتي التصفية الحقيقية أبكر؟
المعادلة تفترض عالماً نظيفاً. ثلاثة أشياء تقرّب سعر التصفية في الواقع:
- الرسوم. رسوم الفتح تُخصم من الهامش فوراً، فتبدأ صفقة الرافعة 10 بمساحة أقل من 10%.
- التمويل. إذا كنت في الطرف الدافع، تنقص كل دفعة تمويل من هامشك. التمويل يُحسب على حجم الصفقة لا على الهامش، لذلك يصبح مؤثراً في الصفقات التي تبقى أسابيع.
- سعر العلامة. المنصات تصفّي على سعر علامة مركّب من عدة مصادر، لا على آخر صفقة في الرسم البياني.
قاعدتنا البسيطة: ضع وقف الخسارة قبل سعر التصفية بمسافة واضحة، ولا تجعل التصفية خطة الخروج.
هذا تعليق على السوق وليس نصيحة استثمارية. قد تتجاوز خسائر المنتجات ذات الرافعة المالية قيمة الهامش.
الأسواق في هذا المقال
الأسئلة الشائعة
ما هو سعر التصفية؟
السعر الذي تنخفض عنده قيمة حسابك في الصفقة إلى حد الهامش المطلوب للحفاظ عليها، فتغلق المنصة الصفقة قسراً.
ما الفرق بين الهامش المعزول والمتقاطع؟
في الهامش المعزول تخسر فقط الهامش المخصص لتلك الصفقة. في الهامش المتقاطع يدعم رصيدك الحر كل الصفقات، فيبتعد سعر التصفية لكن الخسارة عند حدوثها تشمل الحساب كله.
لماذا صُفّيت صفقتي قبل السعر المحسوب؟
لأن الرسوم تُخصم من الهامش فوراً، والتمويل يُخصم كل ساعة إذا كنت في الطرف الدافع، والمنصة تعتمد سعر العلامة لا آخر صفقة على الرسم البياني.