什么是 DeFi？去中心化金融如何运作：从兑换到永续合约
DeFi 把交易、借贷和储蓄重建为区块链上的开放代码，你用自己的钱包即可使用。本文讲解主要组成部分、风险所在，以及链上永续合约的位置。
作者：SorooshX 研发团队阅读约 1 分钟
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什么是 DeFi？去中心化金融把交易、借贷和储蓄重建为区块链上的开放程序。你不需要在银行或交易所开户，只要连接自己的钱包即可直接使用：没人审批你，没人能冻结你，任何人都能查看代码。本文讲解它的组成、发展历程、风险，以及 SorooshX 的链上永续合约处于什么位置。
什么是 DeFi：主要组成部分
稳定币（如 USDC）是 DeFi 世界的现金，用于交易、保证金和支付。交易所分两类：用公式定价的流动性池，以及像传统交易所一样撮合限价单的链上订单簿（参见去中心化与中心化交易所对比）。在借贷市场，出借人赚取利息，借款人锁定高于借款价值的抵押品。衍生品如永续合约，让你用杠杆做多或做空。
DeFi 如何发展起来
最早的应用约在 2018 年出现在以太坊上，并在 2020 年“DeFi 之夏”快速增长。此后 DeFi 扩展到众多公链，锁仓量随行情起落。近期最大的变化在交易领域：越来越多的现货和永续合约成交发生在去中心化平台上。
一个简单例子
你持有 ETH，需要一个月的美元周转但不想卖币。你把 ETH 存为抵押，借出远低于其价值的 USDC，支付利息，还款后取回 ETH。若期间 ETH 大跌，部分抵押品会被自动卖出——同样的“抵押加自动清算”逻辑支撑着 DeFi 中所有杠杆产品。
DeFi 的风险
智能合约漏洞、价格预言机被操纵、抵押品下跌引发清算（了解强平价格）、稳定币脱锚，以及你自己：钓鱼网站和恶意签名造成了大部分用户损失。
在 SorooshX 进行 DeFi 交易
SorooshX 是以链上订单簿构建的 DeFi 永续合约平台。你连接钱包、存入 USDC 作为保证金并签署每个订单，享有专业的订单类型，而 SorooshX 从不托管你的资金。可以从 ETH 或 BTC 开始，并先了解资金费率。
本文为市场评论，不构成投资建议。杠杆产品的亏损可能超过你的保证金。
本文涉及的市场
常见问题
用简单的话说，什么是 DeFi？
把交易、借贷、储蓄等金融服务做成区块链上的开放程序，你直接用自己的钱包使用，无需在公司开户。
DeFi 借贷如何运作？
出借人存入代币赚取利息；借款人锁定价值高于借款的抵押品，若抵押品贬值过多，合约会自动卖出以偿还借款。
SorooshX 是 DeFi 平台吗？
是的。SorooshX 是永续合约的链上订单簿：你用自己的钱包交易，每笔交易都在链上结算，SorooshX 从不托管你的资金。