Post

چه عواملی پشت جهش ناگهانی قیمت طلا قرار دارند؟ طلا امروز با جهشی حدود ۴.۵ درصدی و افزایش نزدیک به ۱۸۰ دلار، به ۴۲۶۵ دلار رسید؛ بالاترین سطح خود در شش هفته گذشته. اما چه چیزی این رشد ناگهانی را رقم زده است؟ واقعیت این است که پاسخ ساده و واحدی برای این سؤال وجود ندارد و به نظر می‌رسد مجموعه‌ای از عوامل تکنیکال، بنیادی و روانی بازار هم‌زمان در این حرکت نقش داشته‌اند. ۱. شکل‌گیری کف قیمتی در محدوده ۴۰۰۰ دلار طی حدود پنج هفته گذشته، قیمت طلا در محدوده ۴۰۰۰ دلار در حال نوسان بود. اگرچه قیمت چند بار به زیر این سطح نفوذ کرد، اما هیچ‌گاه نتوانست شکست معتبری ثبت کند. این رفتار قیمتی نشان می‌داد که: فشار فروش در حال کاهش است. فروشندگان دلایل کافی برای ادامه فروش ندارند. خریداران قدرتمند در محدوده ۴۰۰۰ دلار وارد بازار شده‌اند. پیش‌تر نیز این احتمال مطرح شده بود که بانک مرکزی چین یا سایر نهادهای رسمی در این محدوده اقدام به خرید طلا کرده باشند. علاوه بر این، از کف ثبت‌شده در ۳۰ ژوئن، نمودار طلا مجموعه‌ای از سقف‌های بالاتر (Higher Highs) را تشکیل داده که از دید تحلیل تکنیکال نشانه‌ای از تغییر روند به سمت صعودی است. ۲. آغاز خریدها از بازار آسیا نکته جالب اینکه موج خرید امروز ابتدا از بازارهای آسیایی آغاز شد. این موضوع اهمیت زیادی دارد، زیرا بخش عمده رشد بزرگ طلا در ماه‌های گذشته نیز توسط سرمایه‌گذاران آسیایی هدایت شده بود. به همین دلیل، بازگشت تقاضا از آسیا می‌تواند نشانه مثبتی برای ادامه روند صعودی باشد. ۳. فشار بر فروشندگان (Short Squeeze) پس از عبور قیمت از چند مقاومت تکنیکال مهم، معامله‌گرانی که روی کاهش قیمت طلا شرط‌بندی کرده بودند، مجبور به بستن موقعیت‌های فروش خود شدند. این پدیده که به آن Short Squeeze گفته می‌شود، باعث افزایش سرعت رشد قیمت شد و حرکت صعودی را تشدید کرد. ۴. تضعیف دلار آمریکا در روزهای اخیر، دولت آمریکا عملاً اجازه داده است دلار در برابر ین ژاپن تضعیف شود. این موضوع از نگاه بازار، قوی‌ترین نشانه تاکنون از تمایل دولت ترامپ به اجرای سیاست دلار ضعیف محسوب می‌شود. از آنجا که طلا با دلار قیمت‌گذاری می‌شود، کاهش ارزش دلار معمولاً به رشد قیمت طلا کمک می‌کند. ۵. کاهش تنش‌های مربوط به تنگه هرمز یکی دیگر از عوامل حمایتی، کاهش نگرانی‌ها درباره بحران تنگه هرمز بود. در ابتدای جنگ، طلا رشد شدیدی را تجربه کرد، اما سپس تحت فشار قرار گرفت؛ زیرا بازار نگران بود کشورهای واردکننده نفت برای تأمین هزینه واردات یا حمایت از ارز خود، ناچار به فروش ذخایر طلایشان شوند. اکنون با: کاهش قیمت نفت WTI به حدود ۷۵ دلار کاهش احتمال تشدید درگیری‌ها از سوی دولت آمریکا بازار این پیام را دریافت کرده که احتمال پایان واقعی جنگ افزایش یافته است. این موضوع فشار فروش بر بازار طلا را کاهش داده است. ۶. تخلیه کامل احساسات منفی بازار در هفته‌های اخیر، بخش زیادی از خوش‌بینی نسبت به طلا از بازار خارج شده بود. وقتی چنین شرایطی ایجاد می‌شود، کافی است چند خبر مثبت منتشر شود تا روند بازار به سرعت تغییر کند. هم‌زمان، از اواخر هفته گذشته فضای کلی بازارهای مالی به سمت «خرید دارایی‌های ریسکی و امن» حرکت کرده و طلا نیز از این موج مثبت بی‌نصیب نمانده است. چشم‌انداز پیش رو اگرچه رشد امروز بسیار سریع بوده و احتمال اصلاح کوتاه‌مدت وجود دارد، اما تجربه نشان داده است که در بازار طلا، شتاب قیمتی (Momentum) و ترس از جا ماندن (FOMO) می‌تواند حرکت‌های بسیار قدرتمندی ایجاد کند. از دید تکنیکال، هدف بعدی مهم می‌تواند سطح ۴۵۹۰ دلار باشد که معادل اصلاح ۳۸.۲ درصدی کل ریزش قیمت از ژانویه تا ژوئن است. این سطح می‌تواند هدفی منطقی برای افق زمانی یک تا دو ماه آینده باشد، البته به شرط آنکه عوامل بنیادی همچنان از روند صعودی حمایت کنند.